| 词汇 | zero-cost option |
| 释义 | zero-cost option 零成本选择权 指同时拥有数个买进选择权(*call)或卖出选择权(*put option)契约，因这些选择权的权利金(*premium)可互相抵销，故投资人可免於支付权利金。如买入一个买权，同时又卖出一个卖权即是。例如，出口商A有美元的需求，且将於六个月後有一笔日圆的收入，A便可与银行签订零成本选择权契约，买入一个美元敲进契约(buy a dollar call)，并卖出一个美元敲出契约(sell a dollar put)，此二个契约的履约汇率均为一美元兑101日圆，期间均为六个月。如果六个月後，美元兑日圆汇率升至103日圆，出口商A可要求低於市价的成本(101日圆)买入美元；如果美元的汇率贬至99日圆，则出口商A的契约对手可要求A以高於市价的成本(101日圆)买入美元。 |
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