| 词汇 | portfolio theory |
| 释义 | portfolio theory 资产组合理论 又称投资组合管理理论(portfolio management theory)或现代投资组合理论(modern portfolio theory)，指运用统计方法以帮助投资人决定；投资组合理论最佳投资组合的理论。就一般人的看法，只握有一种股票的风险必然大於握有10～15种股票的资产组合的风险，风险高的资产，相对地报酬也较高，投资人必须在报酬与风险之间有所取舍(trade off)。因此现代的资产组合理论，皆以资本资产订价模型(Capital Assets Pricing Model; CAPM)为代表，主张投资人利用数量分析各类股票的预期报酬率，配合对风险的偏好程度，以分散资产组合的风险，达到最佳的投资组合。投资组合理论与传统的的证券分析不同处，在於以往分析个别投资之特性，现在则注重投资组合中个别证券间的关系。资产组合理论一般而言有四个步骤： (1)证券评价； (2)资产分配政策； (3)投资组合最适化； (4)投资绩效衡量。 |
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