| 词汇 | business cycle |
| 释义 | business cycle 商业循环；景气循环；景气变动；经济循环；企业循环 又称cyclical fluctuations economic fluctuations industrial fluctuations、 trade cycle或朱格拉循环(Juglar cycle)，乃高度繁荣的自由经济社会在进入工业化之後所产生的现象。1862年法国学者朱格拉(Juglar)首次指出危机是商业循环的一个阶段，故又称朱格拉循环。其为总体经济活动一种周而复始的波动，经济复苏(扩张)与经济衰退(收缩)交替出现，并由国民总生产、工业生产、利润、投资、物价和就业等综合经济指标表现出来，其循环之过程依繁荣(*prosperity)、衰退(*recession)、萧条(*depression)、复苏(*revival)等四阶段变动，循环期的长度约为8-12年。景气循环直接影响企业之获利率及现金流量而左右了股利政策，并且因景气之变动影响物价膨胀率，而间接波及了企业之投资报酬率。 |
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