| 词汇 | snake in the tunnel |
| 释义 | snake in the tunnel 坑道中的蛇行；蛇行浮动 简称snake，又称欧洲较窄汇率波幅制度(European system of narrower exchange rate margins)，指较窄的汇率波动幅度的欧洲体制。1971年12月史密松宁协议(*Smithsonian Agreement)成立後，各国汇率波动幅度扩大，欧洲共同市场(*European Economic Community)各国为了稳定通货价值，乃共同协议，要求各国通货对美元的汇率在上下2.25%的幅度内波动，而整个团体对美元的汇率限制於上下4.45%的幅度内波动，就像一条蛇在狭窄的坑道移动。随着1973年以後，各国普遍采行浮动汇率(*floating rate)体制，坑道观念渐被摒弃，而共同市场的各国汇率波动幅度仍维持在上下2.25%，此时称为没有坑道的蛇行(snake without tunnel)，直到1979年方由欧洲货币制度(*European Monetary System)取代，因此"snake"可视为达到欧洲货币制度的第一步。 |
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