| 词汇 | borrower arbitrage |
| 释义 | borrower arbitrage 借款者套利 又称即期避险(spot hedge)，指进出口商利用借款方式，且同时利用外汇市场与货币市场，以逃避汇兑变动的风险。设英镑即期汇率为S，英国90天期投资利率为年率I.假如美国出口商预计90天後收入一笔一万英镑的货款，为了避免到时英镑贬值导致损失，可先在货币市场照英镑利率借入一万英镑的现值，再以现汇兑成美元，用以投资美国货币市场。90天後，上项借款到期，便可用收入的一万英镑货款来偿付此借款。又假如美国进口商预计90天後要支付一笔一万英镑的货款，为避免到时英镑升值，可先在美国货币市场借入美元，在现汇市场(spot market)兑换成英镑，再於英国货币市场投资90天，到时便可以投资本利来偿付进口货款。 |
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