词汇 | intervention |
释义 | intervention 干预 在金融上,通常指中央银行为影响利率的变动,而对货币供给额采取直接或间接的影响措施。在汇兑上,通常指官方干预(official intervention),即货币当局基於国家政策或策略的考虑,为控制汇率波动而在外汇或货币市场所作的操作,其被用以在外汇市场上干预的通货,称为干预通货(*intervention currency)。干预按主动与否,可分为积极的干预(active intervention)与消极的干预(passive intervention)之分,前者指货币当局为导致汇率改变,而主动在外汇或货币市场上操作;後者指货币当局为阻止对手影响汇率,而提供对手过多的市场供给或需求的外汇或货币市场操作。广义的干预尚包括中央银行直接与某些机构买卖外汇、国际准备(*international reserves)的外币利息收入,以及国际货币基金(*IMF)的提款等,其虽不透过外汇市场,但却影响国际准备的数额,属於消极的干预。若干预的结果,货币当局净外币资产的改变数额,为净国内通货资产相应改变数额的抵销,则此种干预称为冲销性的干预(sterilized intervention),反之,则称为非冲销性的干预(unsterilized intervention)。干预的方式有直接干预与间接干预两种,前者如即期外汇买卖、远期外汇买卖以及换汇(*swap);後者如准备的变动、汇率或外汇的管制、官方或半官方的提供贷款以及国内货币政策或货币市场操作。其中以即期外汇买卖为最重要的干预方式。 |
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