| 词汇 | securities arbitrage |
| 释义 | securities arbitrage 证券套利 指基於收益率曲线(*yield curve)或预期利率的变动，而买卖不同到期日或不同类别的证券以赚取差价利益的操作。可分为： (1)收益率曲线套利(yield curve arbitrage)：指预期收益率曲线的斜率将改变，而对证券采取一买一卖的操作。如当预期收益率曲线的斜率将较陡时，可超买(long)短期债券并超卖(short)长期债券。 (2)空头市场套利(bear market arbitrage)：指套利者预期证券的价格将因利率的即将上升而下跌，所采取的超买短期证券并超卖长期证券的操作。 (3)多头市场套利(bull market arbitrage)：指套利者预期证券的价格将因利率的即将下降而上升，所采取的超买长期证券并超卖短期证券的操作。 |
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