| 词汇 | exchange offerings |
| 释义 | exchange offerings 交换发行 此乃美国证券发行的方式之一，指出售新证券以交换收回旧证券。通常其发行的方式有直接换(straight exchange offer)与提前再筹资(*advance refunding)两种。前者指对证券持有人提供相同面值的新证券以融通到期旧证券；後者则为在期满之前，对现有之证券持有人提供一个交换相同面值新证券的机会，若持有人不愿投资新证券，可将权利转让给其他投资人，或将期满的证券交出以兑换现金。 |
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